2025年，支付行业经历了一场前所未有的大洗牌。多家支付平台因合规问题纷纷倒下，即使是行业巨头也未能幸免。本文将为您详细分析这些平台的关停背景、核心问题以及对行业的影响，帮助您更好地理解支付行业的现状和未来趋势。

一、典型关停平台及核心问题

1. 鑫伙伴（崧菓）

关停背景：作为POS机2.0联盟模式的代表，鑫伙伴因层级分润机制被质疑涉传，2025年2月起暂停分润提现，负责人被监管部门调查。其旗下品牌「崧菓支付」因退出支付行业导致商户押金无法退还，用户投诉量激增。

数据影响：波及超10万代理商，部分中小代理因无法提现转向其他合规平台。黑猫投诉显示，仅2025年3月就有237条关于崧菓支付的投诉，涉及押金、流量费等问题。

2. 卡拉云

关停原因：因分润数据不透明、代付通道违规，2025年1月起系统维护超1个月，代理商分润提现全面停滞。平台曾试图通过调整层级架构整改，但因合规成本过高最终放弃运营。

行业连锁反应：引发支付行业对2.0模式的信任危机，部分代理商转向传统1.0模式或跨境支付业务。据行业媒体披露，卡拉云关停后，其核心代理中约40%选择自行操盘新平台，30%加入其他合规项目。

3. 联动家（联动支付旗下平台）

危机事件：2025年1月因费率暴涨（万260+3元/笔）及强制收取79元流量费引发商户集体停用，随后因代付通道被查扣导致分润无法结算。平台负责人被调查，业务陷入停滞。

用户投诉：2025年6月，联动优势因费率异常上涨被用户投诉，单笔12200元交易手续费高达419.2元，远超公示的0.6%费率，用户要求退还多扣费用。

4. 钱盒子（聚合支付平台）

违规清算：2025年3月因二清违规被冻结资金池4.7亿元，波及50万商户，成为聚合支付领域更大合规案件之一。该平台长期依赖「多商户切换」功能规避监管，最终因259号文「一机一户」政策彻底崩盘。

历史遗留问题：2019年P2P业务清退后，其支付业务仍存在挪用商户资金问题，累计涉案金额超1.3亿元。

5. 聚付宝

清盘细节：2025年5月因无法满足《非银支付管理办法》注册资本要求（需从3000万增至1亿元），主动宣布清盘。该平台曾在2024年融资1.2亿元，但因违规套码导致交易量萎缩，最终资金链断裂。

代理商损失：超2万代理商未收回设备押金，部分代理转向债务优化服务寻求补偿。

二、新增案例：得仕股份、中汇支付、汇明商务

关停背景：2025年2月，央行注销得仕股份、中汇支付、汇明商务三家机构的支付牌照。得仕股份因预付卡业务违规多次被罚，中汇支付因跨境支付通道不合规，汇明商务（车享付）因股东结构调整无法满足《非银支付管理条例》要求。

行业影响：截至2025年6月，持牌支付机构从峰值271家缩减至172家，市场集中度进一步提升。

三、政策绞杀：259号文与非银新规的组合拳

1. 259号文「一机一户」的连锁反应

直接冲击：

聚合平台赖以生存的「多商户切换」功能被禁用，某平台商户流失率达62%。

违规POS机批量报废：2025年Q1全国注销违规终端312万台，同比+217%。

2. 《非银支付管理办法》的致命一击

资质门槛陡升：

收单机构注册资本从3000万提至1亿元，2024年127家机构因资金不足注销牌照。

同一股东不得持有两个及以上同类业务支付机构10%以上股权，导致银商系、平安系等6家机构主动整合或退出。

3. 监管常态化

2025年以来，央行已注销3张支付牌照，市场清退速度加快。新规要求支付机构建立「资金池托管+实时清算」机制，彻底杜绝二清风险。

四、行业反思：合规经营是出路

2025年的关停潮，与其说是行业的灾难，不如说是一场迟到的“排毒”——那些靠违规套码、资金池套利、层级传销生存的平台，终究躲不过政策的放大镜。支付行业的本质是“连接信任”，而非“玩转规则”。当259号文切断了一机多户的灰色地带，当非银新规抬高了资质门槛，真正受伤的不是合规经营的玩家，而是那些在钢丝上跳舞的投机者。